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Forecasting value at risk and expected shortfall in equity markets of high-income and Latin American countries
(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2026-02) Liza, Fiorela; Rodriguez, Gabriel; Ataurima Orellano, Miguel
Using daily equity market data for Latin American (Latam) and high-income (HI) countries over 2008-2023, this paper estimates GARCH and GJR models to forecast Value at Risk (VaR) and Expected Shortfall (ES). The performance of a broad set of heavy-tailed and asymmetric distributions is evaluated, including the Normal (N), Skewed Normal (skN), Student’s t (S), skewed S (skS), generalized hyperbolic skS (GHskS), normal inverse Gaussian (NIG), skewed NIG (skNIG), normal reciprocal inverse Gaussian (NRIG), and skewed NRIG (skNRIG). The key findings can be summarized as follows: (i) for VaR forecasting, asymmetric distributionsare preferred at both confidence levels, and at the 99% level heavy tails are also required; (ii) for ES forecasting, at both confidence levels the selected models rely on asymmetric heavy-tailed distributions, with GHskS emerging as the dominant specification; (iii) for VaR forecasting, modeling leverage effects is necessary for most HI countries, whereas this is required for only about half of the Latam countries; and (iv) for ES forecasting, volatility specification plays a more limited role than in VaR forecasting.
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Editorial. Revista Lidera; Núm. 20 (2025)
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2026-02-13) García Ames, Nayuri Jackelyne
El presente editorial introduce y contextualiza los contenidos desarrollados en la publicación, destacando la relevancia de los temas abordados y su aporte al campo académico correspondiente. A través de una reflexión inicial, se plantea el propósito de la edición, los ejes centrales que articulan los trabajos incluidos y la importancia de fomentar el análisis crítico y el diálogo interdisciplinario. Asimismo, el texto enfatiza el compromiso institucional con la producción y difusión del conocimiento, invitando a la comunidad académica y al público lector a profundizar en las problemáticas y perspectivas presentadas en esta entrega.
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La informalidad en la gestión sostenible y el desarrollo contable-económico de las MIPYMES en el siglo XXI
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2026-02-13) Terrones Bolivia, Hans Paolo; Casavilca Mejía, Jesús Diomedes
Este ensayo analiza el impacto de la informalidad contable en la sostenibilidad y el desarrollo económico de las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) peruanas. Mediante una metodología de revisión documental, se identifica que la falta de registros formales y digitalización no solo limita el crecimiento y el acceso a financiamiento de las mipymes, sino que también imposibilita la implementación de prácticas ambientales, sociales y de gobernanza (ASG). Por ello, se ven excluidas de mercados competitivos. Además, la informalidad tributaria genera serias implicaciones externas, ya que priva al Estado de recursos para la inversión pública y afecta el desarrollo nacional. Se concluye que la modernización contable es fundamental para la formalización de las mipymes, al alinearlas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) 8.3 y 9.3. Además, se considera que se requieren políticas públicas efectivas que combatan las barreras económicas y culturales existentes en el Perú.
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La relación de los indicadores ESG con la rentabilidad de las empresas del sector minero en el contexto peruano
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2026-02-13) García Ames, Nayuri Jackelyne; Condeso, Ronaldo
El presente trabajo analiza la relación de los indicadores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) con la rentabilidad en el sector minero peruano entre 2016 y 2023, tomando como referencia los casos de Hochschild Mining plc (Hochschild), la Compañía de Minas Buenaventura S. A. A. (Buenaventura), Minsur S. A. (Minsur) y Volcan Compañía Minera S. A. A. (Volcan). Los resultados muestran que, a pesar de que no existe una relación causal directa, las empresas con mejores prácticas sociales y ambientales (Hochschild y Minsur) presentaron una rentabilidad más estable, mientras que aquellas con prácticas ambientales menos desarrolladas (Volcan y, parcialmente, Buenaventura) exhibieron mayor volatilidad financiera. En el contexto peruano, los pilares más críticos son el social y el de gobernanza, debido a la conflictividad minera y la limitada diversidad en los directorios. Se concluye que el fortalecimiento de los criterios ESG contribuye no solo a la sostenibilidad empresarial, sino también a un mejor desempeño financiero a largo plazo.
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Presentación. Revista Lidera; Núm. 20 (2025)
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2026-02-13) Toledo Concha, Emerson Jesús
El texto de presentación introduce la obra y expone los objetivos que orientan su elaboración, situando al lector en el contexto temático y académico en el que se inscribe. Se destacan los propósitos centrales de la publicación, así como la relevancia de los aportes incluidos para el fortalecimiento del debate y la reflexión especializada. Asimismo, se señala la importancia del trabajo colectivo y el compromiso institucional con la generación y difusión del conocimiento, invitando a la comunidad académica a aproximarse críticamente a los contenidos desarrollados.

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