La relación dinero-producto, brecha del producto e inflación subyacente: una introducción a la teoría de wavelets y sus aplicaciones

Abstract

El objetivo del presente trabajo es introducir la teoría de wavelets y algunas de sus aplicaciones (potenciales) en el análisis empírico de variables y relaciones macroeconómicas. Para tal efecto, se presentan las características básicas de la teoría de wavelets y tres aplicaciones utilizando información para la economía peruana: (1) un análisis de la relación de causalidad en el sentido de Granger entre el dinero y el producto real; y dos propuestas de medidas alternativas para la medición de (2) la brecha del producto (output gap), y (3) la inflación subyacente (core inflation). Los resultados para el caso peruano muestran potenciales ventajas del uso de funciones wavelets como complemento de las herramientas econométricas convencionales para el análisis de series de tiempo no estacionarias. Además, esta evidencia es consistente con la de investigaciones que utilizan evidencia a nivel internacional.

This paper is intended to introduce the theory of wavelets and some (potential) applications to the empirical analysis of macroeconomic variables and relationships. The basics of wavelets and three applications using Peruvian data are presented for this purpose: (1) an analysis of money-output causal relationship in the sense of Granger, and two proposals of alternatives measures of (2) output gap, and (3) core inflation. The Peruvian evidence supports potential advantages of using wavelets as a compliment of standard econometric techniques for analyzing non-stationary time series. Furthermore, the results are in line with those from investigations using international evidence.