Detección de insolvencia financiera mediante el modelo Z-Altman en empresas colombianas no cotizantes durante el periodo 2016-2019

Abstract

Predicting the bankruptcy of a company has led to several investigations. The use of financial ratios has been proposed as an indicator to measure the stability of a business unit. Altman developed a Z-Score model, which used organization’s financial information to predict the probability of business failure 2-3 years in advance. The following work proposes the application of this model in Colombian companies to measure the probability of financial insolvency between the years 2016 and 2019. In order to fulfill the objective, the research was carried out under a quantitative approach. The results of the measurements show that the model can be applied as a predictive financial tool to measure the probability of financial insolvency of companies in Colombia. It can be concluded that Altman’s Z model can be applied to Colombian business structures to predict financial emergency situations one, two and three years in advance.

Predecir la quiebra de una empresa ha dado lugar a varias investigaciones. Se ha planteado el uso de las razones financieras como indicador para medir la estabilidad de una unidad de negocio. Altman desarrolló un modelo de puntuación Z, el cual utilizó la información financiera de las organizaciones para predecir la probabilidad de quiebra empresarial con dos o tres años de anticipación. El siguiente trabajo propone la aplicación de dicho modelo en empresas colombianas para medir la probabilidad de insolvencia financiera entre los años 2016 y 2019. Para cumplir el objetivo, se efectuó la investigación desde un enfoque cuantitativo. Los resultados de las mediciones muestran que el modelo puede ser aplicado como herramienta financiera predictiva para medir la probabilidad de insolvencia financiera de las empresas en Colombia. Se puede concluir que el modelo Z de Altman se puede aplicar a estructuras empresariales colombianas para predecir situaciones de emergencia financiera con uno, dos y tres años de antelación.

A previsão da falência de uma empresa levou a várias investigações. A utilização de rácios financeiros tem sido considerada como um indicador para medir a estabilidade de uma unidade empresarial. A Altman desenvolveu um modelo Z-Score, que utilizou a informação financeira das organizações para prever a probabilidade de fracasso empresarial com 2-3 anos de antecedência. O documento seguinte propõe a aplicação deste modelo nas empresas colombianas para medir a probabilidade de insolvência financeira entre 2016 e 2019. A fim de cumprir o objectivo, a investigação foi levada a cabo sob uma abordagem quantitativa. Os resultados das medições mostram que o modelo pode ser aplicado como um instrumento financeiro preditivo para medir a probabilidade de insolvência financeira de empresas na Colômbia. Pode-se concluir que o modelo Z da Altman pode ser aplicado às estruturas empresariais colombianas para prever situações de emergência financeira com um, dois e três anos de antecedência.