Valorización de las empresas: Alicorp S.A.A y subsidiarias y Grupo Nutresa

dc.contributor.advisorO’Brien Cáceres, Juan
dc.contributor.authorYarlequé Cama, Milagros Guiliana
dc.contributor.authorHuamán Ubillus, Paulo César
dc.contributor.authorQuezada Gonzales, Jesús Iván
dc.contributor.authorTantas Reynoso, Johnny André
dc.date.accessioned2024-01-19T16:12:24Z
dc.date.available2024-01-19T16:12:24Z
dc.date.created2023
dc.date.issued2024-01-19
dc.description.abstractEste trabajo de investigación desarrolla la valoración de dos empresas del rubro de consumo masivo, las cuales son líderes en los países donde residen, así como a nivel regional en Sudamérica y América Central. Alicorp S.A.A. y Subsidiarias de Perú (en adelante "Alicorp") y Grupo Nutresa de Colombia (en adelante "Nutresa"), son las empresas seleccionadas por ser empresas semejantes en cuanto a producción de alimentos para consumo masivo, siendo ambas internacionales y con grandes retos debido a la coyuntura que enfrenta la economía mundial. Para realizar la valorización, se tuvo en cuenta el comportamiento de las variables macroeconómicas relevantes durante el periodo 2016 a 2022, así como su proyección por los bancos centrales de cada país y la Cepal; también se consideró el análisis sectorial proporcionado por expertos de la industria. Además; de tener en cuenta el tamaño y la composición del mercado de alimentos en cada uno de los países también sus dimensiones mundiales y la información financiera facilitada por cada una de las empresas. Utilizamos el método del flujo de caja descontado para calcular el valor fundamental de la empresa porque este método logra una estimación más concisa con las expectativas de crecimiento y generación de valor de las empresas. Para determinar la estimación del valor de cada empresa se empleó el modelo CAPM considerando también un valor terminal tras considerar flujos a perpetuidad. El valor por acción estimado con el modelo muestra que los valores de mercado por acción de ambas empresas están subvaluados desde la perspectiva de un inversionista. En relación con los resultados financieros y el análisis posterior, puede deducirse que tanto Alicorp como Nutresa presentan oportunidades de mejora en sus distintos indicadores que pueden generar un valor adicional a la empresa. Como conclusión del trabajo realizado, se recomiendan distintas mejoras en Alicorp que incorpora ajustes de costos y gastos, así como la mejora en la estrategia de ventas. Realizando las mejoras mencionadas el modelo estima un valor por acción 49.3% superior a la cotización actual y 34.2% superior a la valorización sin mejoras. La opción de una recompra de acciones como estrategia alternativa para Nutresa arroja resultados positivos. En concreto, el beneficio por acción (BPA) experimenta un incremento del 2.77% respecto al escenario inicial, mientras que el PER (Price-to-Earnings Ratio) aumenta un 8.34%. Estos resultados indican que la recompra de acciones genera valor para los accionistas de la empresa.es_ES
dc.description.abstractThis research work develops the valuation of two companies in the mass consumption industry, which are leaders in the countries where they reside, as well as at a regional level in South and Central America. Alicorp S.A.A. and Subsidiaries of Peru (hereinafter "Alicorp") and Grupo Nutresa of Colombia (hereinafter "Nutresa"), are the companies selected because they are similar companies in terms of food production for mass consumption, being both international and with great challenges due to the situation faced by the world economy. To perform the valuation, the behavior of the relevant macroeconomic variables during the period 2016 to 2022 was considered, as well as their projection by the central banks of each country and ECLAC; the sectoral analysis provided by industry experts was also considered. In addition, to consider the size and composition of the food market in each of the countries also its global dimensions and the financial information provided by each of the companies. We used the discounted cash flow method to calculate the fundamental value of the company because this method achieves a more concise estimate with the growth and value generation expectations of the companies. To determine the estimate of the value of each company, the CAPM model was used, also considering a terminal value after considering flows in perpetuity. The value per share estimated with the model shows that the market values per share of both companies are undervalued from an investor's perspective. In relation to the financial results and the subsequent analysis, it can be deduced that both Alicorp and Nutresa present opportunities for improvement in their different indicators that can generate additional value to the company. As a conclusion of the work performed, several improvements in Alicorp are recommended, including cost and expense adjustments, as well as improvements in the sales strategy. By making the improvements, the model estimates a value per share 49.3% higher than the current share price and 34.2% higher than the valuation without improvements. The option of a share buyback as an alternative strategy for Nutresa yields positive results. Specifically, earnings per share (EPS) increased by 2.77% with respect to the first scenario, while the Price-to-Earnings Ratio (PER) increased by 8.34%. These results indicate that the share buyback generates value for the company's shareholders.es_ES
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12404/26839
dc.language.isospaes_ES
dc.publisherPontificia Universidad Católica del Perúes_ES
dc.publisher.countryPEes_ES
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesses_ES
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/pe/*
dc.subjectEmpresas--Valoraciónes_ES
dc.subjectAlimentos--Industria y comercio--Perúes_ES
dc.subject.ocdehttps://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04es_ES
dc.titleValorización de las empresas: Alicorp S.A.A y subsidiarias y Grupo Nutresaes_ES
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesises_ES
dc.type.otherTesis de maestría
renati.advisor.dni07873020
renati.advisor.orcidhttps://orcid.org/0000-0002-1019-2224es_ES
renati.author.dni47395332
renati.author.dni42550883
renati.author.dni47448563
renati.author.dni72776891
renati.discipline412357es_ES
renati.jurorArana Barbier, Pablo Josées_ES
renati.jurorAgüero Olivos, Carlos Eduardoes_ES
renati.jurorO’brien Cáceres, Juanes_ES
renati.levelhttps://purl.org/pe-repo/renati/level#maestroes_ES
renati.typehttps://purl.org/pe-repo/renati/type#tesises_ES
thesis.degree.disciplineFinanzas Corporativas y Riesgo Financieroes_ES
thesis.degree.grantorPontificia Universidad Católica del Perú. CENTRUMes_ES
thesis.degree.levelMaestríaes_ES
thesis.degree.nameMaestro en Finanzas Corporativas y Riesgo Financieroes_ES

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