J.M. Keynes, Neoclassical Synthesis, New Neoclassical Synthesis and the Crisis: the Current State of Macroeconomic Theory

Abstract

Este artículo tiene como propósito describir, en términos cronológicos, la evolución de la Teoría Macroeconómica, desde la publicación en 1936 de la Teoría General de J. M. Keynes en 1936, hasta los desarrollos macroeconómicos más recientes, motivados en la crisis económica internacional de 2008-2009.

Se describen, en primer lugar, los desarrollos alcanzados en el campo de las economías cerradas, destacando los aportes de Keynes y los desarrollos de los keynesianos y los monetaristas, y los consensos alcanzados entre estas escuelas, en la Síntesis Neoclásica, en las décadas del cincuenta y el sesenta del siglo pasado. Posteriormente, se narran las contribuciones de la Nueva Economía Clásica y la Nueva Economía Keynesiana, en las últimas 4 décadas, así como el consenso logrado entre ellas, en la denominada Nueva Síntesis Neoclásica.

A continuación, por la decisiva importancia que tiene el sector externo para las economías de América Latina, se hace una presentación de los avances alcanzados en el campo de la Macroeconomía de las economías abiertas, con Mundell, Dornbusch, Krugman, Obstfeld y Rogoff como sus principales protagonistas.

Al final de la sección se discute acerca del futuro de la Teoría y la Política Macroeconómica, dado el profundo cuestionamiento que han recibido a raíz de la crisis internacional de 2008-2009.

Keywords: Teoría Macroeconómica, estado actual de la Macroeconomía, síntesis neoclásica y nueva síntesis neoclásica.

The aim of this paper is to describe chronologically the evolution of macroeconomic theory since the publication of the General Theory of J. M. Keynes in 1936 until the most recent macroeconomic developments motivated by the global economic crisis of 2008-2009.

First, the developments made ​​in the field of closed economies will be described, highlighting the contributions of Keynes and the Keynesians and monetarist’s developments, as well as the consensus reached between these two schools in the neoclassical synthesis in the fifties and the sixties of the last century. Subsequently, the contributions of the New Classical and New Keynesian economics made in the last four decades and the consensus among them —the so-called New Neoclassical Synthesis— will be overviewed.

Then, given the decisive importance of the external sector to Latin America economies, a presentation of the progress made in the field of open economy macroeconomics will be conducted, with Mundell, Dornbusch, Krugman, Obstfeld and Rogoff as their leading characters.

At the end of the section we discuss the future of Macroeconomic Theory and Policy, given the sharp criticism it has received following the international crisis of 2008-2009.