Tesis y Trabajos de Investigación PUCP
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Ítem Texto completo enlazado Aproximaciones al riesgo legal en las empresas del sistema financiero peruano(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2020-08-13) Colina Cardoso, María Andrea; Del Barco Herrera, Mariella Del CarmenEn la presente investigación, se parte de la premisa de que el riesgo legal presenta una doble dimensión, la dimensión cuantitativa y la cualitativa, las cuales deben ser identificadas, medidas y gestionadas para lograr mitigar integralmente (o lo más integralmente posible) la exposición de las empresas del sistema financiero al riesgo legal. Lo expuesto se ha puesto en evidencia en determinada casuística nacional, que se originó por no haber previsto sistemáticamente los riesgos legales. Resulta pues más fácil de medir la dimensión cuantitativa del riesgo legal, ya que su exposición (potenciales pérdidas) puede ser fácilmente determinada de manera preliminar. El reto, se encuentra en la medición de la exposición de sus aspectos cualitativos del riesgo legal, los cuales de igual modo podrían generar una pérdida para la empresa a futuro. Luego del análisis efectuado, se ha llegado a la conclusión, que para lograr una adecuada gestión de los aspectos del riesgo legal expuesto en los párrafos anteriores, es necesaria la evaluación y gestión de manera independiente del mismo, ello debido a que los aspectos legales que se involucran en la gestión de las empresas del sistema financiera han adquirido un nivel de madurez y de especialización que lo hace autónomoÍtem Texto completo enlazado Sovereign credit default swap vs. credit rating: un modelo empírico(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2019-03-05) Leturia Saldaña, Fabiola; Paredes Villegas, Roderick; Romaní Salazar, Luis; Sotelo Ruiz, Raúl; Del Carpio Castro, Luis AlfonsoLos últimos eventos de crisis financieras han generado muchas controversias sobre el rol que han presentado las clasificadoras de riesgo en los mercados financieros debido a la poca precisión de sus evaluaciones expost y sus cuestionados indicadores de riesgo los cuales son empleados por inversionistas e instituciones financieras en la toma de decisiones al momento de adquirir instrumentos de deuda emitidos por determinado país o corporación. Este contexto ha generado la búsqueda de herramientas alternativas como es el caso de las primas de credit default swap (CDS) cuya evidencia empírica ha demostrado reflejar situaciones potenciales de crisis mucho antes que la valorización de los instrumentos financieros realizado por las agencias clasificadoras de riesgo. En ese sentido, el objetivo de esta investigación en primer lugar será verificar la relación de dependencia entre las primas de CDS y las clasificaciones de crédito soberano, que dicta que cuando un país obtiene una mejora en su rating crediticio, la correspondiente prima de su CDS debería disminuir. En segundo lugar, se validar para qué países no se estaría cumpliendo dicha relación. El análisis se realizó sobre una muestra de 16 países entre el periodo de octubre de 2003 a diciembre de 2011, en la cual se aplicó el Modelo de Corrección de Errores (MCE) propuesto por Engle & Granger. Donde se comprueba que la relación de dependencia entre las primas de CDS y las clasificaciones de crédito soberano no se cumple para Estados Unidos, Alemania y Francia a diferencia del resto de países seleccionados. Lo que lleva a concluir, en parte, que para estos tres países las calificadoras de riesgo no están siendo debidamente objetivas ni guardan los mismos niveles de rigurosidad con que califican a los demás países. Lo que alimentan las críticas que se ciernen sobre ellas y elevar a la prima de los CDS como indicador adicional de riesgo crediticio.Ítem Texto completo enlazado Estructura de financiamiento y riesgos asociados: estudio de caso de una empresa comercializadora de productos(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2018-10-10) Cámac Blanco, Lady Vanessa; Vara Tello, Yessenia Karina; Seclén Luna, Jean PierreLa presente investigación plantea la necesidad de establecer el nivel de relación que existe entre el capital de trabajo y su estructura de financiamiento, riesgo de liquidez y riesgo de solvencia. Con este propósito, la investigación se estructura en la revisión del marco teórico, análisis de sector y de la empresa a través de distintas herramientas, así como la revisión de sus estados financieros. La investigación se realiza mediante el estudio de caso de una empresa peruana que se desempeña en el sector químico industrial como proveedor de productos químicos. Para ello, se recurrirá a fuentes teóricas que formulan las características de la estructura de capital, los riesgos financieros a los que se encuentra expuesta a partir del análisis de indicadores de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad para contrastar lo planteado por la teoría. Asimismo, se complementarán los hallazgos con entrevistas semi estructuradas a tres expertos en análisis financiero y riesgos, y se demuestra que la empresa presenta riesgo de iliquidez y riesgo de insolvencia. Como resultado se presentan conclusiones y recomendaciones relativas a consolidar la perspectiva estratégica con un enfoque que consolide en el capital de trabajo, liquidez, solvencia, rentabilidad y sinergias preservando la salud financiera de la compañía.