Do labor reforms in Spain have an effecto on the equilibrium unemployment rate?

Abstract

En este trabajo, se analiza el impacto de varias reformas laborales en España sobre su tasa de desempleo de equilibrio. Para este fin, se analiza el comportamiento de la tasa de desempleo observada en España durante el período de 1976-2012, para discernir si la tasa de desempleo se caracteriza mejor como un proceso de histéresis o, por el contrario, como un proceso estacionario con las fluctuaciones en torno a uns tasa de paro de equilibrio (NAIRU). Con el fin de lograr este objetivo, se emplean contrastes de raíz unitaria con cambio estructural. Del mismo modo, con el fin de calcular la tasa de desempleo de equilibrio, se aplica la metodología de múltiples cambios estructurales propuestos por Bai y Perron (1998, 2003a). Este método permite estimar las fechas de quiebre y los valores de las tasas de desempleo de cada uno de los regímenes seleccionados. Por último, se compara la dirección de los cambios de la tasa de desempleo de equilibrio, así como las fechas de los puntos de ruptura, con las fechas en que fueron promulgadas distintas reformas laborales en España. Esto nos permitirá determinar si esas reformas tuvieron algún efecto en el mercado de trabajo español. Los resultados obtenidos sugieren que sólo las reformas de 1980, 1997 y 2006 tuvieron alguna influencia sobre el nivel de la tasa de desempleo de equilibrio en combinación con los cambios en la inflación y la estructura del empleo sectorial.

In this paper, we analyze the impact of several labor reforms in Spain on its equilibrium unemployment rate. To this end, we analyzed the behavior of the observed unemployment rate in Spain during the 1976-2012 period, thereby assessing whether that rate is better characterized as a hysteresis process or, on the contrary, as a stationary process with fluctuations around an equilibrium unemployment rate (NAIRU). In order to achieve this aim, we employed unit root contrasts with structural change. Similarly, in order to calculate the equilibrium unemployment rate, we applied the methodology of multiple structural changes proposed by Bai and Perron (1998, 2003a). This method allows the estimation of breaking dates and the values of unemployment rates for each of the selected regimes. Lastly, we compare the direction in the changes of the equilibrium unemployment rate, as well as the dates of those breaking points, with the dates in which different labor reforms were enacted in Spain. This will allow us to determine whether those reforms had any effect on the Spanish labor market. The obtained results suggest that only the reforms of 1980, 1997 and 2006 had some nfluence on the equilibrium. unemployment rate level in combination with changes in inflation and sectorial employment structure.