Departamento Académico de Economía
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El Departamento de Economía de la Pontificia Universidad Católica del Perú fue creado en agosto de 1969 y desde entonces el equipo de profesores que lo conforman se ha caracterizado tanto por su labor docente como por su dedicación permanente a la investigación de los temas relevantes para la sociedad y la economía peruana.
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Ítem Acceso Abierto 'Bonos’: Lecciones de las transferencias monetarias no condicionadas durante la pandemia de COVID-19 en Perú(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2024-04) Francke, Pedro; Benites G., JosueLa pandemia de Covid-19 fue particularmente severa en Perú, y junto con las medidas de cuarentena, produjo un choque muy grande en las economías de los hogares. Las transferencias monetarias no condicionadas, conocidas popularmente en Perú como ´bonos´, fueron la principal respuesta de protección social del gobierno, con grandes implicaciones para la evolución de la pandemia, la economía y la pobreza. Estas transferencias se dieron en un contexto en el que se necesitaba una respuesta rápida y masiva al shock sanitario, social y económico de la pandemia, partiendo de una red de seguridad social bastante limitada a pesar del buen desempeño macroeconómico y macrofiscal del Perú. Nuestro análisis muestra que estas transferencias incondicionales supusieron un cambio significativo en la política de protección social, pero tardaron mucho tiempo en realizarse y su cuantía fue demasiado baja, lo que limitó su impacto. Las principales lecciones son que: i) la baja densidad de la red de protección social peruana dificultó una respuesta adecuada a la emergencia sanitaria y social, ii) la definición de estrategias de focalización vs. universalización en protección social debe basarse en objetivos más amplios que la mera reducción de la pobreza, incluir los objetivos de salud y gobernabilidad democrática, y debe situarse en el contexto amplio del impacto de las diversas políticas de gasto público e ingresos en toda la distribución del ingreso, iii) una vez definida la orientación hacia políticas más universalistas, fue posible avanzar rápidamente, en ausencia de restricciones fiscales significativas y aprovechando las capacidades existentes de diversos organismos públicos y de la red del sistema financiero.Ítem Acceso Abierto Modeling the trend, persistence, and volatility of inflation in Pacific Alliance countries: an empirical application using a model with inflation bands(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2024-02) Rodríguez, Gabriel; Surco, LuisThis paper estimates and analyzes the dynamics of trend inflation, as well as the persistence and volatility of the inflation gap in the Pacific Alliance countries (Chile, Colombia, Mexico, and Peru). For this purpose, the econometric approach is based on methodologies proposed by Stock and Watson (2007) and Chan et al. (2013). Among these, the AR-Trend-Bound model considers the implications of inflation targeting in estimating the unobserved components of inflation. The results indicate that this model effectively allocates most of the permanent component to trend inflation. Additionally, a decreasing trend in inflation in the 1990s, stabilization in the first two decades of the 21st century, and a growing trend inflation following the onset of the COVID-19 pandemic are observed in all four countries. The low levels of inflation gap persistence prior to the pandemic reflect the effectiveness of central banks in maintaining inflation close to its trend level. Finally, the volatility of the inflation gap identifies the “Great Moderation” of inflation, with increases in volatility during the pandemic reaching levels similar to those estimated in the 1990s.Ítem Acceso Abierto Regional Financial Development and Micro and Small Enterprises in Peru(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2024-01) De la Cruz, JenniferEmpirical studies suggest that credit constraints prevent the development of Micro and Small Enterprises (MSEs). This study contributes to the analysis by exploring whether higher regional financial development affects the creation and growth of MSEs in Peru. Based on four cross-sectional databases, mainly the 2018 National Household Survey on Living Conditions and Poverty, this paper finds that there is a positive impact on entrepreneur profits; however, the effect is negative on the likelihood of running a business. Interactions between informality and financial frictions may explain this result. Informal financing emerges as an alternative in this context. This study addresses endogeneity issues by using the number of commercial bank branches per 1,000 inhabitants in 1995 as an instrument of the degree of regional financial development in 2018.Ítem Acceso Abierto Time-Varying Effects of Financial Uncertainty Shocks on Macroeconomic Fluctuations in Peru(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2024-01) Alvarado, Mauricio; Rodríguez, GabrielThis article employs a family of VAR models with time-varying parameters and stochastic volatility (TVP-VAR-SV) to estimate the impact of external financial uncertainty shocks on a set of macroeconomic variables in Peru for the period from 1996Q1 to 2022Q4. The main findings can be summarized as follows: (i) a simple VAR model with stochastic volatility is sufficient to capture uncertainty dynamics compared to TVP-VAR alternatives; (ii) uncertainty shocks have a negative and significant impact on private investment growth in the medium and long term; (iii) the impact on private investment growth is three times greater than that on GDP growth; (iv) uncertainty shocks behave like aggregate supply shocks, leading to an increase in the inflation rate; and (v) uncertainty shocks have stronger effects in scenarios characterized by unfavorable financial conditions.Ítem Acceso Abierto Experiments on the Different Numbers of Bidders in Sequential Auctions(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2024-01) Gunay, Hikmet; Huamán-Aguilar, RicardoIn a second-price sequential auction with global and local bidders, we analyze the correct selling order of goods when the number of bidders in each leg of the auction is different with laboratory experiments. Theoretically, selling the good with a large number of bidders last should generate an (almost) efficient outcome but selling it first should result in an inefficient outcome with a positive probability. Our experimental results show that selling that good last generates a more efficient outcome than selling it first. Hence, the experimental results show that the selling order has to be taken into account while designing a sequential auction.Ítem Acceso Abierto External Shocks and Economic Fluctuations in Peru: Empirical Evidence using Mixture Innovation TVP-VAR-SV Models(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2024-01) Guevara, Brenda; Rodriguez, Gabriel; Yamuca Salvatierra, LorenaWe employ a family of mixture innovation, time-varying parameter VAR models with stochastic volatility (TVP-VAR-SV) to analyze the impact of external shocks on Peru’s GDP growth, inflation, and interest rate from 1998Q1 to 2019Q4. Our key findings are as follows: (i) the model best fitting the data features time-varying parameters and variances with a certain likelihood; (ii) impulse-response functions reveal that a 1% increase in the growth rate of Peru’s major trading partners (China and the U.S.) leads to a domestic GDP growth expansion of 0.65% and 0.21%, respectively; (iii) the forecast error variance decomposition shows that external shocks account for 65% of the long-term variability in output, 65% in inflation, and 67% in the interest rate; (iv) historical decomposition indicates that external shocks account for 50% of domestic GDP growth, particularly from 2002 onward. Lastly, we validate the results obtained in the primary specification through four robustness exercisesÍtem Acceso Abierto COVID-19 y el mercado laboral de Lima Metropolitana y Callao: Un análisis de género(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2023-11) Paredes, TaniaEsta investigación analiza el impacto de las medidas de cuarentena por el COVID-19 en el empleo en Lima Metropolitana y Callao en 2020, con énfasis en las diferencias de género. Se utilizaron datos de la Encuesta Permanente de Empleo (EPE) para analizar las horas de trabajo semanales y los salarios por hora, considerando factores como la estructura del hogar y el mercado laboral. Los resultados mostraron una disminución en las horas de trabajo semanales tanto para hombres como para mujeres debido al COVID-19, con un mayor impacto en las mujeres jefas de hogar. Sin embargo, se observó un aumento en las horas trabajadas para mujeres con empleos esenciales y hombres en el sector formal. En cuanto a los ingresos por hora, las mujeres experimentaron una reducción significativa en contraste con los hombres. El incremento en los ingresos por hora se destacó en hombres con empleos esenciales y mujeres en el sector formal.Ítem Acceso Abierto COVID-19 y el alza de la inseguridad alimentaria de los hogares rurales en Perú durante 2020-2021(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2023-11) Benites, Josue; Francke, PedroLa seguridad alimentaria en Perú durante el contexto previo a la pandemia mostraba debilidades, dado que hasta un cuarto de la población nacional se encontraba en condición de déficit calórico, pero con mayor intensidad en los ámbitos rurales. Con el inicio de la pandemia del COVID-19, el Perú se posiciona como uno de los países con mayores niveles de inseguridad alimentaria entre su población. En respuesta a la crisis producto del coronavirus, el Estado peruano realizó la entrega de bonos extraordinarios COVID-19 a los hogares vulnerables para salvaguardar su bienestar, en especial a los hogares de ámbitos rurales. Con información de la Encuesta Nacional de Hogares del periodo 2020- 2021, analizamos el impacto de la pandemia sobre la inseguridad alimentaria de los hogares de ámbitos rurales y cómo la entrega bonos amortiguó la inseguridad alimentaria. Para ello aproximamos la inseguridad alimentaria del hogar mediante la Incidencia de Privación Alimentaria (IPA), la cual compara el gasto mensual per cápita en la canasta básica alimentaria del hogar respecto a la canasta básica alimentaria que satisface los requerimientos calóricos mínimos de las personas. Bajo esta definición durante el segundo trimestre de 2020, 1 de cada 2 hogares contaba con inseguridad alimentaria. El objetivo central de la investigación lo analizamos implementando un Diferencias en Diferencias de múltiples periodos a nivel trimestral durante 2020-2021 en la muestra de hogares rurales y verificamos la robustez de los resultados mediante variadas definiciones de ruralidad (áreas rurales dispersas y pequeños pueblos rurales). De esta forma, encontramos que el incremento de la inseguridad alimentaria de los hogares se concentra durante el segundo trimestre de 2020 en la definición general de área rural y áreas rurales dispersas. Por el lado del impacto de los bonos por periodo de la pandemia, encontramos que el total de tipos de bonos COVID-19 recibidos por el hogar reduce la inseguridad alimentaria durante 2020 Q4 y 2021 Q2 en los pequeños pueblos rurales.Ítem Acceso Abierto Globalización Neoliberal y Reordenamiento Geopolítico(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2023-10) Rojas, JorgeDesde la década de 1970, la evolución de la economía mundial se ha dado en el marco de una globalización neoliberal, que ha tenido como ingredientes básicos la liberalización comercial, la desregulación financiera y la integración multinacional de los procesos productivos (supply chains). Este proceso de globalización neoliberal está siendo afectado por tres fenómenos de suma importancia, los cuales son el deterioro ambiental, el estancamiento secular de los países ricos, y la emergencia económica china. Discutimos en este ensayo la tesis de que la conjunción de estos tres fenómenos está en estos momentos estimulando un proceso de reordenamiento geopolítico global. O sea, sería la conjunción de la debilidad de las potencias dominantes y la vigorosidad de una potencia emergente lo que haría factible ahora tal reordenamiento, el cual actualmente presenta dos opciones: desglobalización y reglobalización.Ítem Acceso Abierto The effects of social pensions on mortality among the extreme poor elderly(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2023-09) Olivera, Javier; Valderrama, Jose A.We study the effects of Peru’s social pension programme Pension 65 on mortality. The programme provides pensions to people aged 65 and older who do not have other pensions and are extreme poor. The analysis relies on survey data obtained at the baseline and matched to mortality records of 2012-2019. We exploit the discontinuity around the welfare index used by the programme to determine eligibility, and estimate intention-totreat effects. We find that after seven years, the programme could reduce mortality among eligible people by about 11.4 percentage points, implying about one year more in life expectancy.