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dc.contributor.authorCalderon Vela, Alfredoes_ES
dc.contributor.authorRodríguez, Gabrieles_ES
dc.date.accessioned2015-03-19T20:37:58Z
dc.date.available2015-03-19T20:37:58Z
dc.date.issued2014es_ES
dc.identifier.urihttp://repositorio.pucp.edu.pe/index/handle/123456789/47034es_ES
dc.description42 p.es_ES
dc.description.abstractUsing daily observations of the index and stock market returns for the Peruvian case from January 3, 1990 to May 31, 2013, this paper models the distribution of daily loss probability, estimates maximum quantiles and tail probabilities of this distribution, and models the extremes through a maximum threshold. This is used to obtain the better measurements of the Value at Risk (VaR) and the Expected Short-Fall (ES) at 95% and 99%. One of the results on calculating the maximum annual block of the negative stock market returns is the observation that the largest negative stock market return (daily) is 12.44% in 2011. The shape parameter is equal to -0.020 and 0.268 for the annual and quarterly block, respectively. Then, in the .rst case we have that the non-degenerate distribution function is Gumbel-type. In the other case, we have a thick-tailed distribution (Fréchet). Estimated values of the VaR and the ES are higher using the Generalized Pareto Distribution (GPD) in comparison with the Normal distribution and the di¤erences at 99.0% are notable. Finally, the non-parametric estimation of the Hill tail-index and the quantile for negative stock market returns shows quite instability.en_EN
dc.description.abstractUtilizando observaciones diarias de los índices y retornos del mercado de valores Peruano desde Enero 3, 1990 hasta Mayo 31, 2013, se modela la distribución de probabilidad de pérdida diaria, se estiman los cuantiles máximos y las probabilidades de la cola de esta distribución así como también se modelan los extremos a través de un umbral máximo. Esto se utiliza para obtener mejores mediciones del Valor en Riesgo (VaR) y el Expected Short-Fall (ES) a 95% y 99%. Uno de los resultados en el cálculo del bloque máximo anual de los retornos negativos del mercado de valores es la observación de que el mayor retorno negativo del mercado de valores (diario) es 12.44% en 2011. El parámetro de forma es igual a -0.020 y 0.268 para los bloques anual y trimestral, respectivamente. En el primer caso tenemos que la función de distribución no degenerada es de tipo Gumbel. En el otro caso, tenemos una distribución de espesor de cola de tipo Fréchet. Las estimaciones del VaR y el ES son más altos mediante la distribución generalizada de Pareto (GPD) en comparación con la distribución Normal y las diferencias al 99.0% son notables. Por último, la estimación no paramétrica de la cola usando el índice de Hill y el cuantil de rentabilidad negativa del mercado de valores muestra gran inestabilidad.es_ES
dc.language.isospaes_ES
dc.publisherPontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economíaes_ES
dc.relation.ispartofseriesDocumentos de trabajo;394es_ES
dc.rightsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Perúes_ES
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesses_ES
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/pe/es_ES
dc.sourcePontificia Universidad Católica del Perúes_ES
dc.sourceRepositorio Institucional - PUCPes_ES
dc.subjectTeoría de valores extremoses_ES
dc.subjectValor en Riesgo (VaR)es_ES
dc.subjectExpected Short-Fall (ES)es_ES
dc.subjectDistribución de Pareto Generalizada (GPD)es_ES
dc.subjectDistribuciones gumbeles_ES
dc.subjectExponenciales_ES
dc.subjectFréchetes_ES
dc.subjectPérdidas extremases_ES
dc.subjectMercado bursátiles_ES
dc.titleExtreme Value Theory: An Application to the Peruvian Stock Market Returnses_ES
dc.title.alternativeTeoría del Valor Extremo: Aplicación a los retornos del mercado de valores del Perú.es_ES
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/workingPaperes_ES


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